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举个例子,了解音乐市场的规模“到底有多小”

  • By 音乐人攻略

MBW | 来源

THE E.N.D. | 编译

这一次,让我们通过音乐行业之外的例子来解读音乐行业的“实际规模”: 英国芯片公司ARM被日本巨头SoftBank以320亿美元的高价收购。

300亿美元已然是巨额资本

通常这种数量级的资本交易产生于我们常知的“无聊商业交易”之外,比方说涉及地缘政局动荡的“世界大国在武装力量之间的交易”、或是股票市场上发生的巨额换股交易。

然而这此次震惊科技界的收购交易却达到了320亿美元,它发生在了英国。

收购者是世界金融市场的猛犸巨象:来自日本的跨国集团SoftBank。

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被收购方:ARM,它是一家拥有25年历史的芯片制造与设计巨头,我们几乎都使用过带有它研发的电子芯片的产品,从智能手机到智能电视,再到智能手表。它几乎贯穿了智能设备领域的生产线。

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同时我们也从各大分析中了解到,SoftBank之所以肯为ARM支付如此巨额的收购价格,是因为SoftBank CEO孙正义对物联网市场未来潜力的看好——毕竟在可预见的未来,手机的智能化只是一个预告,所有的实体设备都将可能形成网络系统,成为能够交换并使用数据的智能设备。

或许你又要提到后启示录般的来摧毁人类的“终结者纪元”了,放过这个无关话题的讨论吧。让我们回过头关注真正有意义的事情:资本和价值。

据信,这家日本公司曾在2013年向Vivendi集团旗下的UMG开出85亿美元的收购报价,但随后被这家法国媒体帝国给拒绝了。

拒绝的理由我们自然无从得知了。但是就价论事,它确实留下了些值得我们去回味的事情。

2014年,在一篇批评音乐版权潜力的报告中,Credit Suisse给出了对UMG的估值:100亿欧元。而在2015年,Vivendi的“叛变”股东之一PSAM也给出了几乎一致的看法:他们给UMG报出的估值是90亿美元。

下面就是一系列的计算了:

  • 就算Credit Suisse是对的吧,而UMG的出售报价是100亿欧元,即等值于110亿美元。

  • 接下来让我们看看UMG的竞争对手。华纳音乐在2011年被知名投资人Len Blavatnik“抢购”,收购价为33亿美元。在被收购之后,WMG也进行了一系列尝到甜头的收购活动,其中包括2013年以4亿8700万英镑收购的 Parlophone Label Group , 在当时约等于7亿6000万美元。所以我们大概推算,WMG现在的市值应该是60亿美元。

  • 再看看Sony音乐的市值,但这里我们会参考到UMG的情况。由于Sony/ATV的股权结构实在过于复杂,所以让我们先排除两边的版权管理公司吧。UMG的版权管理公司大约占年均收益的15%,根据UMG的110亿美元估计,移除了版权管理公司后剩余下来的音乐作品价值应该在93亿美元。再根据去年的全球音乐作品市场的比值——UMG和Sony分别为33.5%和22.5%,我们大致可以得到Sony音乐的音乐作品市场估值——80亿美元,同样也不是一笔小数目了。

  • 接着让我们看看整个Sony/ATV的情况。据估计这个版权管理公司的价值应该在20亿至24亿美元之间,但不管怎么说都比Sony/ATV自己承认的——他们开出的公司一半业务的出售价格7亿5000万美元——要高上许多。

那么我们把三大的估计值加起来,几乎就可以得出主流音乐行业的估值了:那么整个主流音乐市场的价值——包括录音作品和版权管理领域——大概在 270亿美元。

倘若Softbank将收购ARM的开销用来购买整个主流音乐市场,那么他们还将获得50亿美元的“开支结余”,这完全可以用来购买对方能想得到的任何一家独立厂牌。

而这已经是我们音乐行业的全部了。

换句话说,Softbank用于收购ARM的资本,可以完完全全的买下整个音乐版权的历史长河。就是这么“简单和轻松”。

UMG的前数字部门主管Rob Wells曾这么对MBW说道:

“初创公司遍地开花,新商业模型如遍地春笋,但是亘古不变的一种东西是主流唱片公司的版权。你拥有了版权市场,就获得了音乐行业的关键钥匙。”

然而这位行业老手后来却加入了Crowdmix,一家烧光1400万英镑后宣告破产的英国音乐技术初创公司。看起来他仍在寻找自己的钥匙。

相对的,ARM则在这个摩登时代里引领着芯片技术的未来。而这,将会是打开物联网这一全新大门的关键钥匙。即便它“什么都不是”,但是惊人的收购价格依然时刻提醒着将音乐公司视为“巨头”的我们: 什么才是真正的巨兽。

对比于真正的巨兽而言,音乐行业是在是太渺小了。

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